“`html

ارتفاع التقلبات الفعلية للبيتكوين وسط تقلبات أسعار حادة

تشير التقلبات الفعلية إلى مدى تذبذب سعر الأصل خلال فترة زمنية ماضية. وعادة ما يتم حسابها عن طريق أخذ الانحراف المعياري للعائدات اليومية (غالبًا اللوغاريتمية) وحسابها على أساس سنوي. وهي تختلف عن التقلبات الضمنية، التي تعكس توقعات السوق لتقلبات الأسعار المستقبلية.

أهمية التقلبات الفعلية

تعتبر التقلبات الفعلية بالغة الأهمية لأنها تعكس المخاطر الفعلية في السوق وتساعد المستثمرين على قياس ما إذا كانت تحركات الأسعار تتماشى مع مدى تحملهم للمخاطر. كما أنها تكشف متى تكون الأسواق متوترة، حيث أن التقلبات الكبيرة في الأسعار تزيد من التقلبات.

تقلبات البيتكوين في مارس 2025

شهد البيتكوين منذ بداية مارس سوقًا مضطربًا يتميز بتقلبات أسعار سريعة. بعد عملية بيع حادة في أواخر فبراير، شهدت الأيام الأولى من شهر مارس ارتفاعًا كبيرًا للبيتكوين يليه تراجع حاد بنفس القدر. تسببت هذه التحركات المفاجئة في ارتفاع التقلبات الفعلية بشكل ملحوظ.

الرسم البياني يوضح سعر وحجم تداول البيتكوين من 1 مارس إلى 7 مارس 2025 (المصدر: CryptoQuant)

(ملاحظة: يجب استبدال هذا النص بـ <img> tag حقيقي مع مصدر الصورة.)

تصاعد التقلبات الفعلية في مارس

غذت التقلبات السريعة في أوائل شهر مارس ارتفاعًا حادًا في التقلبات الفعلية لمدة أسبوع واحد. لاحظ المتداولون بعضًا من أكبر التغيرات المئوية في يوم واحد منذ شهور، مما أدى إلى ارتفاع مقاييس التقلبات قصيرة الأجل بشكل جيد فوق النطاقات الطبيعية. مع استمرار تقلبات الأسعار الكبيرة، ارتفعت أيضًا مقاييس التقلبات الفعلية لمدة أسبوعين وشهر واحد. تميل المقاييس طويلة الأجل إلى التقاط التقلبات المشتركة لعملية البيع في فبراير وانتعاش مارس، مما أدى إلى ارتفاعها.

بينما بلغت التقلبات ذروتها في الأيام الثلاثة الأولى من شهر مارس، إلا أنها انخفضت تدريجياً مع محاولة السوق الاستقرار. انخفضت قراءة الأسبوع الواحد قليلاً، مما يعكس حركة أسعار أكثر هدوءًا إلى حد ما، على الرغم من أن التقلبات الأوسع ظلت أعلى من الأشهر السابقة.

تجميع التقلبات

أظهر البيتكوين النمط الكلاسيكي لتجميع التقلبات – فترة هادئة تليها عاصفة. قبل انهيار أواخر فبراير، كان سعر البيتكوين مستقرًا نسبيًا (كانت التقلبات منخفضة خلال يناير وأوائل فبراير). تم كسر هذا الهدوء فجأة بانهيار أواخر فبراير، مما أدى إلى نظام من التقلبات العالية استمر حتى مارس.

تسبق فترات الهدوء ذات التقلبات المنخفضة تاريخيًا ارتفاعات حادة في أسواق العملات المشفرة والأسواق التقليدية. في هذه الحالة، أعقب أسابيع من التماسك الحلقة الأكثر تقلبًا منذ شهور، مما يؤكد فكرة أن الاستقرار يمكن أن يولد عدم استقرار حيث يتراكم ضغط السوق بهدوء ثم يتحرر.

الرسم البياني يوضح التقلبات الفعلية للبيتكوين من 8 ديسمبر 2024 إلى 7 مارس 2025 (المصدر: checkonchain.com)

(ملاحظة: يجب استبدال هذا النص بـ <img> tag حقيقي مع مصدر الصورة.)

الارتباط بين التقلبات الفعلية وحركة الأسعار

بحكم التعريف، فإن التقلبات الفعلية مشتقة من تحركات الأسعار، لذلك ليس من المستغرب أن تتزامن الارتفاعات في التقلبات الفعلية مع تقلبات الأسعار اليومية الكبيرة. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى التماثل: ارتفعت التقلبات بغض النظر عن اتجاه السعر. في أوائل شهر مارس، ساهم كل من الارتفاع الشديد في أحد الأيام والانخفاض الحاد في اليوم التالي في ارتفاع التقلبات. وهذا يؤكد أن التقلبات الفعلية تقيس الحجم، وليس ما إذا كانت التحركات صعودية أو هبوطية.

خلال ذلك الأسبوع، كان كل من الارتفاع الصعودي للبيتكوين (1 مارس – 2 مارس) والهبوط الهبوطي (2 مارس – 4 مارس) ضخمين، ودفعهما معًا تقلبات لمدة 7 أيام خارج الرسوم البيانية. رأى المتداولون أن فترات التقلبات الفعلية المرتفعة تتوافق تمامًا مع أيام التداول المحموم والشموع الكبيرة على الرسم البياني للسعر.

كلما توسعت شموع البيتكوين اليومية (ذيول / أجسام طويلة تشير إلى نطاقات كبيرة داخل اليوم)، ارتفعت مقاييس التقلبات الفعلية المتخلفة جنبًا إلى جنب. استمر هذا الارتباط الوثيق طوال شهر مارس: عندما هدأت تحركات الأسعار، انخفضت أيضًا مقاييس التقلبات قصيرة الأجل.

تأثير التقلبات على السوق

أشارت هذه التقلبات الشديدة إلى ضغوط كبيرة في السوق. مع ظهور معنويات سلبية وضغوط بيع في أواخر فبراير، ارتفعت التقلبات الفعلية قصيرة الأجل. عزز هذا أن التقلبات العالية تشير عادة إلى مخاطر متزايدة.

ساعدت المخاوف المحيطة بموجة جديدة من النزاعات التجارية في إطلاق الانخفاض في أواخر فبراير واستمرت في التأثير على أسواق مارس. فر المستثمرون من الأصول الأكثر خطورة مثل البيتكوين وسط حالة من عدم اليقين المتجددة، مما ساهم في زيادة التقلبات.

زاد الترقب المحيط بقمة البيت الأبيض حول العملات المشفرة، بالإضافة إلى التكهنات حول الإجراءات الحكومية المتعلقة باحتياطي العملات المشفرة المقترح، من القلق على مستوى السوق. يعتبر البيتكوين حساسًا للغاية للإشارات التنظيمية، لذا فإن أي تغييرات محتملة في الموقف تزيد من التقلبات.

استخدام التقلبات الفعلية كمؤشر

يمكن أن يوفر تتبع التقلبات الفعلية إنذارًا مبكرًا بتغيير أنظمة السوق – في هذه الحالة، أكد اندلاع التقلبات تحولًا في النظام من الرضا عن السوق الصاعدة إلى التصحيح المضطرب. ثانيًا، تساعد مقارنة حركة السعر بالتقلبات الفعلية في تحديد التحركات غير العادية.

في مارس، حقيقة أن التقلبات لمدة أسبوع واحد تجاوزت 100٪ أشارت إلى أن تقلبات الأسعار لم تكن كبيرة فحسب – بل كانت كبيرة تاريخيًا بالنسبة للبيتكوين. كما أظهر أيضًا أن البيتكوين لا يتم تداوله بمعزل عن غيره. تتغذى الأحداث مثل تغييرات السياسة والبيانات الاقتصادية والأزمات العالمية بشكل مباشر على تقلباتها. نتجت تقلبات مارس 2025 عن عوامل خاصة بالعملات المشفرة والصدمات الخارجية (مثل التعريفات والتحولات التنظيمية).

“`