“`html

رهانات صاعدة تشتعل: خيارات شراء البيتكوين تستهدف سعر 120 ألف دولار

تحليل توزيع الفائدة المفتوحة (Open Interest – OI) عبر أسعار التنفيذ المختلفة يقدم رؤى حاسمة حول معنويات السوق ومسارات الأسعار المحتملة. تمثل أسعار التنفيذ المستويات المحددة التي يمكن فيها ممارسة عقود الخيارات – بشكل أساسي، الأسعار التي يمكن للمتداولين شراء أو بيع البيتكوين بها إذا تصرفوا بناءً على عقودهم. فهم تركيز الفائدة المفتوحة في أسعار التنفيذ هذه أمر حيوي لأنه يكشف أين يضع المتداولون رهاناتهم أو يحمون أنفسهم من الخسائر.

تركيز الفائدة المفتوحة على خيارات الشراء: توقعات صعودية قوية

يتركز أعلى مستوى للفائدة المفتوحة لخيارات الشراء عند أسعار تنفيذ أعلى بكثير، وخاصة عند 120,000 دولار (9,496.2 عقدًا)، و 100,000 دولار (8,362.8 عقدًا)، و 110,000 دولار (7,213.3 عقدًا)، مع وجود فائدة مفتوحة ملحوظة تمتد إلى 150,000 دولار (6,266.7 عقدًا). هذه الأسعار أعلى بكثير من سعر البيتكوين الحالي البالغ 81,220 دولارًا. يشير هذا التوزيع إلى معنويات صعودية قوية، حيث يراهن العديد من المتداولين على زيادة كبيرة في الأسعار بحلول نهاية الشهر.

تحليل خيارات البيع: تحوطات وتحوطات محتملة

تظهر خيارات البيع أعلى فائدة مفتوحة عند 80,000 دولار (4,542.4 عقدًا)، تليها 75,000 دولار (4,459.9 عقدًا)، و 70,000 دولار (4,003.8 عقدًا)، مع فائدة مفتوحة إضافية كبيرة عند 85,000 دولار و 95,000 دولار. هذه الأسعار أقرب إلى مستويات الأسعار الحالية أو أقل منها، مما يشير إلى أن بعض المتداولين يتحوطون ضد انخفاض محتمل في الأسعار أو يتكهنون بانخفاض. يعكس التركيز حول 80,000 دولار، بالقرب من السعر الحالي، الحذر بشأن انخفاض البيتكوين إلى ما دون هذا المستوى.

مخطط يوضح الفائدة المفتوحة لخيارات بيع البيتكوين التي تنتهي صلاحيتها في مارس حسب سعر التنفيذ في 11 مارس 2025

اختلال التوازن بين خيارات الشراء والبيع: هيمنة التوقعات الصعودية

تتجاوز الفائدة المفتوحة لخيارات الشراء بشكل كبير خيارات البيع عند أعلى أسعار التنفيذ. على سبيل المثال، فإن أعلى فائدة مفتوحة لخيارات الشراء (120,000 دولار: 9,496.2 عقدًا) هي أكثر من ضعف أعلى فائدة مفتوحة لخيارات البيع (80,000 دولار: 4,542.4 عقدًا). يشير هذا الاختلال إلى تحيز سوقي صعودي في الغالب، حيث يتمركز المزيد من المتداولين لزيادة الأسعار مقارنة بالانخفاضات.

مخطط يوضح الفائدة المفتوحة لخيارات شراء البيتكوين التي تنتهي صلاحيتها في مارس حسب سعر التنفيذ في 11 مارس 2025

انخفاض الفائدة المفتوحة الإجمالي: تقلبات السوق وتعديلات المراكز

بين 8 مارس و 10 مارس، انخفضت الفائدة المفتوحة الإجمالية من 4.526 مليار دولار إلى 3.856 مليار دولار – بانخفاض قدره 670 مليون دولار تقريبًا. يتبع هذا الانخفاض انخفاض البيتكوين من 86,732 دولارًا إلى 80,688 دولارًا. يشير الانخفاض في الفائدة المفتوحة عادةً إلى أن المتداولين يغلقون مراكز الخيارات الخاصة بهم بدلاً من فتح مراكز جديدة. بالنظر إلى انخفاض الأسعار، قد يقوم المتداولون ذوو المراكز القصيرة أو المحوطة بالإغلاق لتأمين المكاسب مع انخفاض الأسعار. يتماشى هذا مع انخفاض الفائدة المفتوحة لخيارات البيع بشكل ملحوظ.

رسم بياني يوضح الفائدة المفتوحة لخيارات البيتكوين من 11 ديسمبر 2024 إلى 10 مارس 2025

رد فعل قصير الأجل وتأثيرات محتملة على التقلبات

يُظهر الانخفاض العام في الفائدة المفتوحة أن المتداولين يعدلون مراكزهم استجابة لتحركات الأسعار. يشير هذا إلى رد فعل قصير الأجل للظروف المتغيرة، مما قد يؤدي إلى تقلبات أقل حيث يتبقى عدد أقل من المراكز المفتوحة لتحريك تقلبات الأسعار.

سعر الألم الأقصى: نقطة توازن محتملة

المقياس المحوري في هذا التحليل هو سعر الألم الأقصى (Max Pain Price)، المحسوب عند 80,000 دولار. يمثل هذا الرقم سعر التنفيذ الذي يتم فيه تعظيم القيمة الإجمالية للخيارات التي تنتهي صلاحيتها دون قيمة. إذا استقر سعر البيتكوين عند 80,000 دولار في يوم انتهاء الصلاحية، فإن أكبر عدد من حاملي الخيارات سيرون علاواتهم تتبخر، مما يوفر أقصى قدر من “الألم” لهم مع تقليل المدفوعات لكتاب الخيارات. هذا يضع 80,000 دولار كمرساة محايدة في السوق – مركز جاذبية محتمل حيث قد تتوازن المراكز الصعودية والهبوطية.

مناطق الدعم والمقاومة المحتملة

قد يكون لتجمع خيارات البيع عند 80,000 دولار وما دونه بمثابة منطقة دعم لسعر البيتكوين. إذا انخفض السعر نحو هذه المستويات، فقد يمارس حاملو خيارات البيع خياراتهم أو يشترون البيتكوين لتغطية مراكزهم، مما قد يؤدي إلى استقرار الانخفاض. على العكس من ذلك، قد تعمل الفائدة المفتوحة العالية لخيارات الشراء عند 100,000 دولار و 120,000 دولار كمقاومة. مع اقتراب البيتكوين من هذه الأسعار، يمكن لحاملي خيارات الشراء صرف الأرباح أو ممارسة خياراتهم، مما يحد من الزخم التصاعدي وخلق سقف لنمو الأسعار.

* ارتفاع الفائدة المفتوحة لخيارات الشراء عند 120 ألف دولار يشير إلى توقعات صعودية قوية.
* سعر الألم الأقصى عند 80 ألف دولار يمثل نقطة توازن محتملة في السوق.
* خيارات البيع عند 80 ألف دولار وما دونها قد تعمل كمنطقة دعم لسعر البيتكوين.
* خيارات الشراء عند 100 ألف دولار و 120 ألف دولار قد تعمل كمناطق مقاومة.
* انخفاض الفائدة المفتوحة الإجمالية يشير إلى رد فعل قصير الأجل على تحركات الأسعار.
bitcoin-call-options-120k-target
“`