قواعد الاتحاد الأوروبي الجديدة للعملات المشفرة قد تؤثر على السيولة بسبب إلغاء إدراج USDT
أثارت لوائح الاتحاد الأوروبي الوشيكة بشأن العملات المشفرة مخاوف بشأن احتمال حدوث اضطرابات في سيولة السوق، حيث تستعد منصات التداول للامتثال للمتطلبات الجديدة بموجب إطار أسواق الأصول المشفرة (MiCA)، وفقًا لما ذكرته بلومبرج نيوز في 20 ديسمبر. تفرض القواعد، التي من المقرر أن تدخل حيز التنفيذ الكامل في 30 ديسمبر، إلغاء إدراج عملة Tether’s USDT، وهي العملة المستقرة الأكثر استخدامًا في العالم، من المنصات الخاضعة للتنظيم في الاتحاد الأوروبي.
MiCA و متطلبات الترخيص
يهدف MiCA إلى تعزيز الشفافية وردع النشاط المالي غير المشروع من خلال مطالبة مُصدري العملات المستقرة بالحصول على تراخيص نقود إلكترونية، والاحتفاظ باحتياطيات كبيرة، والإشراف على المعاملات المتعلقة بالدفع. ومع ذلك، لم تحصل Tether Limited حتى الآن على مثل هذا الترخيص، مما دفع إلى إزالتها من بورصات العملات المشفرة التي تعمل في الاتحاد الأوروبي.
تحديات السيولة في الأفق
جعل الدور المهيمن لـ USDT في أزواج تداول العملات المشفرة حجر الزاوية في السيولة العالمية. من المتوقع أن يؤدي غياب العملة المستقرة في سوق الاتحاد الأوروبي إلى تعطيل نشاط التداول وزيادة التكاليف للمستثمرين الذين يعتمدون عليها لتحريك الأموال بكفاءة.
بحسب الرئيس التنفيذي لشركة 3iQ Corp، باسكال سانت جان:
“يتم تداول نسبة كبيرة من الأصول المشفرة مقابل Tether’s USDT. إن إجبار المستثمرين على التحول إلى عملات مستقرة أخرى أو عملات ورقية يُدخل عدم الكفاءة ويرفع تكاليف المعاملات.”
تأثير إلغاء الإدراج على البورصات
أبلغت بورصات مثل OKX، التي ألغت إدراج USDT في أوروبا في وقت سابق من هذا العام، عن تحول نحو أزواج تداول العملات الورقية بين المستخدمين. على الرغم من هذا التكيف، لا يزال المشاركون في السوق قلقين بشأن انخفاض السيولة واحتمال تجزئة نشاط التداول.
موقف الاتحاد الأوروبي الصارم وتأثيره على السوق
يأتي الموقف التنظيمي الصارم للاتحاد الأوروبي في وقت يتزايد فيه التفاؤل في الولايات المتحدة، حيث أن سياسات الرئيس المنتخب دونالد ترامب المؤيدة للعملات المشفرة قد حفزت السوق. بينما تم تصميم MiCA لتعزيز الشفافية والحد من النشاط غير المشروع، يجادل النقاد بأنه يخاطر بدفع المتداولين ومقدمي السيولة إلى ولايات قضائية أقل تقييدًا. يحذر المحللون من أن جهود أوروبا لتشديد الضوابط قد تقوض قدرتها التنافسية في سوق العملات المشفرة العالمي.
إشارات مختلطة من السوق
على الرغم من التحديات، أفاد البنك المركزي الأوروبي مؤخرًا بمضاعفة ملكية العملات المشفرة في منطقة اليورو منذ عام 2022، حيث يمتلك 9٪ من السكان الآن أصولًا رقمية.
ومع ذلك، انخفض استثمار رأس المال الاستثماري في الشركات الناشئة الأوروبية للعملات المشفرة، ليصل إلى أدنى مستوى له في أربع سنوات. يسلط هذا الاتجاه الضوء على مخاوف أوسع بشأن قدرة المنطقة على جذب الابتكار والاستثمار في ظل أطر تنظيمية أكثر صرامة.
الخلاصة
بينما تهدف اللوائح إلى ضمان استقرار السوق وشفافيته بشكل أكبر، فإن تأثيرها الفوري على السيولة وثقة المستثمرين يمكن أن يختبر قدرة الاتحاد على الحفاظ على القدرة التنافسية في نظام الأصول الرقمية سريع التطور.
