سيطرة حيتان الإيثيريوم على 43% من المعروض – ماذا يعني هذا لتجار التجزئة؟
يشهد سوق الإيثيريوم اتجاهًا متزايدًا لتجميع العملات من قبل الحيتان، وهي الكيانات التي تمتلك كميات كبيرة من العملة. تكشف بيانات سلسلة الكتل عن زيادة هائلة في حيازاتهم الجماعية. على وجه الخصوص، تُظهر بيانات شركة تحليلات بلوكتشين IntoTheBlock أن حيتان الإيثيريوم يمتلكون الآن حوالي 43% من إجمالي المعروض المتداول من ETH. يثير هذا الخلل في حيازات ETH تساؤلات مهمة حول تداعياته على سعر الإيثيريوم وديناميكيات السوق في المستقبل.
ارتفاع تراكم الحيتان بأكثر من 90% منذ أوائل عام 2023
وفقًا لـ IntoTheBlock، يبلغ إجمالي تركيز ETH في عناوين الحيتان حاليًا 61.09 مليون ETH، وهو ما يمثل حوالي 43% من إجمالي المعروض. هذا يمثل تحولًا كبيرًا عن أوائل عام 2023، عندما كانت الحيتان تمتلك 22% فقط من المعروض المتداول من الإيثيريوم. تصنف IntoTheBlock عناوين الحيتان على أنها تلك التي تمتلك أكثر من 1% من إجمالي المعروض المتداول من ETH.
تُعد الزيادة التي بلغت ضعفًا تقريبًا في حيازات حيتان الإيثيريوم في غضون عام واحد فقط تطورًا جديرًا بالملاحظة. بطبيعة الحال، فإن مثل هذا التركيز لكمية كبيرة من العملات المشفرة في عدد قليل من المحافظ من شأنه أن يُنذر بالخطر للأصل، لأنه سيعني أن عددًا قليلًا من اللاعبين سيكونون قادرين على التلاعب بديناميكيات الأسعار كما يشاؤون. ومع ذلك، فإن حالة الإيثيريوم تحيد عن هذه الرواية نظرًا للطبيعة الفريدة لنظامها البيئي والتحولات الهيكلية الأخيرة داخل الشبكة منذ عام 2022.
يمكن أن يُعزى الارتفاع الحاد في تركيز الحيتان إلى عاملين رئيسيين: دمج الإيثيريوم والجاذبية المتزايدة لرهن ETH لكسب المكافآت. أدى دمج الإيثيريوم، الذي حدث في عام 2022، إلى تحويل سلسلة الكتل من نظام إثبات العمل (PoW) إلى آلية إثبات الحصة (PoS).
على هذا النحو، فإن البيانات المتعمقة من IntoTheBlock، والتي تُظهر تركيز 61.09 مليون ETH في ثلاثة عناوين حيتان فقط، منطقية تمامًا. ما يعنيه هذا هو أن هذه ETH هي في الغالب تلك المقفلة في خوارزمية رهان إثبات الحصة التي يستخدمها مدققو الكتل على شبكة الإيثيريوم. من خلال قفل الإيثيريوم الخاص بهم، لم يقم عمال مناجم ETH وكبار حامليها بتقليل المعروض المتداول فحسب، بل ساهموا أيضًا في ارتفاع الأسعار عن طريق تقليل كمية الإيثيريوم المتاحة للتداول.
ديناميكيات حاملي الإيثيريوم – المستثمرون وتجار التجزئة
أدت الزيادة في ETH بين عناوين الحيتان إلى تقليل ETH المتاح للمستثمرين وأصحاب التجزئة. تصنف IntoTheBlock المستثمرين على أنهم عناوين تحمل ما بين 0.1% و 1% من إجمالي المعروض المتداول، بينما تجار التجزئة هم أولئك الذين لديهم أقل من 0.1% من إجمالي المعروض المتداول.
في وقت كتابة هذا التقرير، هناك 42 عنوانًا للمستثمرين ويمتلكون مجتمعين 15.2 مليون ETH، وهو ما يُترجم إلى 10.77% من إجمالي المعروض المتداول. مع الأخذ في الاعتبار أن عناوين الحيتان الثلاثة لا تفعل الكثير مع ديناميكيات الأسعار، فإن عناوين المستثمرين التي تمتلك أجزاء كبيرة ولكن أكثر سيولة من ETH لديها قدرة أكبر على التأثير على تحركات السوق. قد يؤدي أي بيع كبير من عناوين المستثمرين هذه إلى انخفاض حاد في سعر الإيثيريوم.
من ناحية أخرى، تُرك تجار التجزئة، الذين يشكلون أكثر من 99% من عناوين ETH، مع 46% من إجمالي المعروض المتداول. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول الإيثيريوم عند 3,225 دولارًا أمريكيًا وهو منخفض بنسبة 2% في آخر 24 ساعة.
