قواعد FASB الجديدة تجعل حيازات البيتكوين منجم ذهب لأرباح الشركات
يبدو أن القيمة السوقية كانت المحرك الرئيسي لأداء أسعار الأسهم في العام الماضي، خاصة بالنسبة للشركات التي لديها حيازات بيتكوين كبيرة. شهدت شركات مثل MicroStrategy (MSTR) و Tesla (TSLA) تحرك أسعار أسهمها بالتوازي مع ارتفاع سعر البيتكوين.
تأثير القواعد المحاسبية الجديدة على أرباح الشركات
تم تضخيم هذا الاتجاه من خلال اتجاه المخاطرة الأوسع في الأسهم، حيث غالبًا ما يفوق الحماس المضاربي اعتبارات الأرباح الأساسية. نظر المستثمرون إلى هذه الشركات على أنها استثمارات بيتكوين بالوكالة، وقيموها بناءً على مقدار حيازاتهم من البيتكوين بدلاً من المقاييس المالية التقليدية مثل الإيرادات أو الربحية أو ربح السهم (EPS).
ومع ذلك، كان لهذا النهج قيود واضحة بموجب قواعد المحاسبة السابقة. نظرًا لأن البيتكوين كان يُعامل كأصل غير ملموس ذو عمر غير محدد بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP)، لم تتمكن الشركات العامة من الاعتراف بالخسائر إلا عندما انخفض سعر البيتكوين ولكن تم منعها من الاعتراف بالمكاسب حتى تم بيعها.
أدى ذلك إلى تشويه في التقارير المالية، حيث بدت الشركات التي تحتفظ بالبيتكوين أضعف ماليًا أثناء انخفاض الأسعار بينما لم تتلق أي فوائد محاسبية أثناء ارتفاع الأسعار. نتيجة لذلك، غالبًا ما تفشل تقارير الأرباح في عكس القيمة الاقتصادية الحقيقية للبيتكوين في الميزانيات العمومية للشركات.
تغيرات جوهرية في معايير المحاسبة
في ديسمبر 2023، قدم مجلس معايير المحاسبة المالية (FASB) قواعد جديدة (ASU 2023-08) تغير بشكل أساسي كيفية حساب الشركات للبيتكوين والأصول الرقمية الأخرى.
بموجب الإطار الجديد، سيتم الآن قياس البيتكوين بالقيمة العادلة لكل فترة إبلاغ، مع الاعتراف بالمكاسب والخسائر غير المحققة في صافي الدخل. هذا يزيل المعاملة غير المتماثلة للعملات المشفرة بموجب معايير المحاسبة السابقة، مما يسمح للشركات بالإبلاغ عن زيادات أسعار البيتكوين كأرباح بدلاً من الانتظار حتى حدوث عملية بيع.
يؤثر التغيير بشكل مباشر على كيفية تقييم المستثمرين لهذه الشركات، حيث ستعكس أرقام الأرباح الآن أداء البيتكوين في الوقت الفعلي. هذا يعني أيضًا أن تقلبات الأرباح المدفوعة بالبيتكوين ستكون جزءًا من التحليل الأساسي للأسهم.
التعديلات الرئيسية في ASU 2023-08
- قياس البيتكوين بالقيمة العادلة: يجب على الشركات قياس البيتكوين والأصول الرقمية الأخرى بالقيمة العادلة في كل فترة تقرير.
- الاعتراف بالمكاسب والخسائر غير المحققة: سيتم الاعتراف بالتغيرات في القيمة على الفور في صافي الدخل.
- العرض التقديمي المنفصل في الميزانية العمومية: يجب على الشركات تقديم حيازاتها من البيتكوين والأصول المشفرة بشكل منفصل عن الأصول غير الملموسة الأخرى.
- الإبلاغ المنفصل في بيان الدخل: يجب الإبلاغ عن المكاسب والخسائر الناتجة عن إعادة قياس القيمة العادلة بشكل منفصل في بيان الدخل.
آثار ضريبة الحد الأدنى البديلة للشركات
مع إدراج المكاسب غير المحققة الآن كجزء من الأرباح، قد تواجه الشركات فواتير ضريبية كبيرة على الأرباح التي لم تحققها بالفعل. ما لم يتدخل المنظمون، فقد يصبح وجود البيتكوين في الميزانيات العمومية للشركات سلاحًا ذا حدين – يوفر دقة مالية أكبر مع إدخال مخاطر جديدة.
الشركات الأمريكية العامة التي تمتلك أكثر من 1,000 بيتكوين
| الشركة | الرمز | عدد البيتكوين | القيمة اليوم |
|---|---|---|---|
| MicroStrategy | MSTR | 471,107 | $49,490,836,207 |
| Marathon Digital Holdings | MARA | 40,435 | $4,247,786,515 |
