“`html
هل من السابق لأوانه توقع قاع البيتكوين؟ رئيس CryptoQuant يوضح السبب
كشف رئيس قسم الأبحاث في CryptoQuant عن الأسباب التي تجعل من السابق لأوانه توقع قاع البيتكوين، وذلك استنادًا إلى اتجاه بيانات السلسلة.
مؤشر MVRV Z-Score للبيتكوين ينخفض إلى ما دون المتوسط المتحرك لمدة 365 يومًا
في منشور جديد على X (تويتر سابقًا)، تحدث خوليو مورينو، رئيس قسم الأبحاث في CryptoQuant، عن الأسباب التي قد تجعل البيتكوين لم يصل بعد إلى القاع. ويشير المحلل إلى أن “جميع مقاييس التقييم في منطقة التصحيح”. ويضيف: “قد يستغرق الأمر وقتًا أطول”.
أحد المؤشرات التي استشهد بها مورينو كمثال على هذا الاتجاه هو مؤشر القيمة السوقية إلى القيمة المحققة (MVRV) Z-Score. يخبرنا هذا المقياس بشكل أساسي عن كيفية مقارنة القيمة السوقية للأصل برأس المال المحقق.
الـ “رأس المال المحقق” هو نموذج رسملة على السلسلة يحسب القيمة الإجمالية لإمداد البيتكوين بافتراض أن كل رمز متداول له قيمته “الحقيقية” تساوي السعر الفوري الذي تم تداوله به آخر مرة على البلوك تشين.
بعبارة أخرى، يجمع رأس المال المحقق التكلفة الأساسية لإمداد العملة المشفرة. على هذا النحو، يمكن تفسير النموذج على أنه مقياس لإجمالي مبلغ رأس المال الذي استثمره المستثمرون ككل في البيتكوين.
نظرًا لأن مؤشر MVRV Z-Score يقارن القيمة السوقية، التي تمثل القيمة التي يحتفظ بها المستثمرون في الوقت الحالي، مقابل هذا الاستثمار الأولي، فإنه يخبرنا عن حالة الربح والخسارة لقاعدة مستخدمي العملة المشفرة.
يشبه مؤشر MVRV Z-Score نسبة MVRV الشائعة، ولكن الفرق بينهما هو أنه يطبق أيضًا اختبار الانحراف المعياري لاستخلاص القيم المتطرفة من البيانات.
الآن، إليكم الرسم البياني الذي شاركه مورينو والذي يوضح الاتجاه في مؤشر MVRV Z-Score للبيتكوين، بالإضافة إلى المتوسط المتحرك لمدة 365 يومًا (MA)، على مدار السنوات القليلة الماضية:
كما هو موضح في الرسم البياني أعلاه، شهد مؤشر MVRV Z-Score للبيتكوين انخفاضًا حادًا مؤخرًا. يكمن سبب هذا الانخفاض بشكل طبيعي في الانهيار الذي مر به سعر الأصل للتو، مما وضع العديد من المستثمرين في حالة خسارة.
على الرغم من الهبوط، يظل المقياس فوق علامة الصفر. تحت هذا المستوى، يدخل السوق بشكل عام في حالة خسارة، لذلك فقد أثبت الحد تاريخيًا أنه مهم للعملة المشفرة.
ومع ذلك، فإن المستوى المهم الذي خسره المقياس بالفعل هو المتوسط المتحرك لمدة 365 يومًا. كما أبرز المحلل في الرسم البياني، أدت الاختراقات السابقة للخط بشكل عام إلى فترات صعبة ملحوظة بالنسبة لسعر البيتكوين.
يبقى أن نرى إلى متى سيتعين على البيتكوين البقاء تحت هذا المستوى هذه المرة، قبل أن يصل سعره إلى القاع.
سعر البيتكوين
في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول البيتكوين حول 86,300 دولار، بانخفاض يزيد عن 11٪ خلال الأيام السبعة الماضية.
“`
