تباطؤ ملحوظ في تدفقات رأس المال إلى بيتكوين، هل هذا مدعاة للقلق؟
تُظهر بيانات السلسلة تباطؤًا في تدفقات رأس المال إلى بيتكوين منذ ذروة العام الماضي. إليك ما قد يعنيه هذا لسعر BTC.
استمرار نمو رأس المال المحقق لبيتكوين، وإن كان بوتيرة أبطأ
وفقًا لبيانات شركة Glassnode للتحليلات على السلسلة، شهدت تدفقات رأس المال إلى BTC انخفاضًا في الآونة الأخيرة. المؤشر ذو الصلة هنا هو “رأس المال المحقق”، وهو نموذج رسملة لبيتكوين يحسب قيمته الإجمالية بافتراض أن القيمة “الحقيقية” لأي رمز متداول تساوي السعر الذي تم تداوله به آخر مرة على البلوكشين.
يمكن اعتبار آخر معاملة لأي رمز هي آخر نقطة تم فيها تغيير ملكيته، وبالتالي فإن السعر في ذلك الوقت سيشير إلى تكلفة أساسه الحالية. على هذا النحو، يأخذ رأس المال المحقق المجموع الكلي لتكلفة أساس إجمالي عرض BTC المتداول.
هذه القيمة ليست سوى إجمالي رأس المال الذي استخدمه المستثمرون ككل لشراء العملة المشفرة. لذلك، تعكس التغيرات في المؤشر رأس المال المتدفق إلى الأصل أو الخارج منه.
يوضح الرسم البياني أدناه لرأس المال المحقق الذي شاركته شركة التحليلات، اتجاه قيمته اليومية، بالإضافة إلى نسبة التغير على مدى 30 يومًا، على مدار العامين الماضيين.
كما هو موضح في الرسم البياني، شهد رأس المال المحقق لبيتكوين نموًا حادًا خلال الشهرين الأخيرين من عام 2024، مما يعني أن رأس المال كان يتدفق بمعدل سريع إلى العملة المشفرة.
يتضح هذا بسهولة أكبر من خلال النسبة المئوية للتغير الشهري، والتي ارتفعت إلى مستوى إيجابي مرتفع للغاية. يبدو أن هذه التدفقات قد وفرت الوقود لارتفاع BTC فوق 100000 دولار.
من الرسم البياني، من الواضح أنه بعد الوصول إلى الذروة، انعكس اتجاه التغيير على مدى 30 يومًا في رأس المال المحقق وبدأ في الانخفاض بشكل حاد بدلاً من ذلك. استمر هذا الانخفاض في المؤشر حتى عام 2025.
على الرغم من الانخفاض، لا تزال قيمته إيجابية تمامًا، مما يشير إلى أن رأس المال المحقق يستمر في النمو بمعدل ملحوظ. وقد لوحظ اتجاه مماثل أيضًا في الأشهر القليلة الأولى من عام 2024، حيث تبع ارتفاع تدفقات رأس المال فترة هدوء، مما أدى إلى فترة توطيد طويلة لبيتكوين.
حتى الآن، لا يزال رأس المال يتدفق إلى BTC بمعدل 38.6 مليار دولار شهريًا، وهو أعلى بكثير من المستويات المنخفضة التي لوحظت خلال المرحلة الجانبية للعام الماضي. يبقى أن نرى ما إذا كانت التدفقات ستستمر في الانخفاض في الأيام المقبلة، أو ما إذا كان سينعكس ذلك، مما قد يكون بمثابة إشارة صعودية للأصل.
سعر بيتكوين
بعد سلسلة التدفقات الأخيرة، وصل رأس المال المحقق لبيتكوين إلى 832 مليار دولار، وهو أعلى مستوى له على الإطلاق.
تكافح بيتكوين لاختيار اتجاه خلال الأيام القليلة الماضية حيث لا يزال سعرها يتداول حول مستوى 104000 دولار.
