تراجع نشاط شبكة بيتكوين إلى أدنى مستوى في عام – هل سعر BTC مبالغ فيه؟

وفقًا لمنشور بحثي حديث من CryptoQuant، انخفض نشاط شبكة بيتكوين (BTC) إلى أدنى مستوى له في 12 شهرًا، حيث بلغ مؤشر نشاط شبكة بيتكوين من CryptoQuant حاليًا أدنى مستوى له منذ فبراير 2024.

انخفاض نشاط شبكة بيتكوين مع استقرار السوق

تُظهر بيانات مؤشر نشاط شبكة بيتكوين من CryptoQuant أن النشاط قد انخفض بنسبة 15٪ من ذروته في نوفمبر 2024. واعتبارًا من 5 فبراير، يبلغ المؤشر 3,760، مسجلاً أدنى مستوى له في العام الماضي.

يُعزى الانخفاض في نشاط الشبكة بشكل أساسي إلى انخفاض حاد في عدد المعاملات على شبكة بيتكوين. من أعلى مستوى له على الإطلاق (ATH) البالغ 734,000 معاملة في سبتمبر 2024، انخفض إجمالي عدد المعاملات اليومية بنسبة 53٪ إلى 346,000.

بروتوكول Runes وتأثيره على نشاط الشبكة

وفقًا لـ CryptoQuant، فإن هذا التراجع في نشاط شبكة BTC مدفوع إلى حد كبير بانخفاض استخدام بروتوكول Runes لصك الرموز على البلوكشين. يوضح المنشور:

يتضح هذا في إجمالي العدد اليومي لأكواد OP RETURN في معاملات بيتكوين، والتي يستخدمها بروتوكول RUNES لكتابة بيانات حول صك الرموز وتحويلاتها على الشبكة. عندما ظهر بروتوكول RUNES في أبريل 2024، ارتفع العدد اليومي لأكواد OP RETURN إلى 802 ألف. ومع ذلك، فقد انخفض عدد أكواد OP RETURN منذ ذلك الحين، مع استخدام 10 آلاف رمز OP RETURN فقط.

لغير المطلعين، فإن بروتوكول Runes هو معيار رمزي جديد لـ BTC، مصمم لتمكين إنشاء رموز قابلة للاستبدال مباشرة على الشبكة دون الحاجة إلى بيانات خارج السلسلة أو عقود ذكية معقدة. ويهدف إلى أن يكون أكثر كفاءة وقابلية للتوسع من أساليب ترميز بيتكوين السابقة مثل Ordinals و BRC-20.

مؤشرات أخرى على انخفاض النشاط

يتضح دليل آخر على انخفاض نشاط الشبكة في حركة مرور mempool في بيتكوين. انخفض إجمالي عدد المعاملات المعلقة التي تنتظر تأكيدها في كتلة بيتكوين بنسبة 99٪، من 287,000 في ديسمبر 2024 إلى 3,000 فقط اعتبارًا من 5 فبراير 2025. والجدير بالذكر أن هذا هو أدنى مستوى لحركة مرور mempool منذ مارس 2022.

هل سعر BTC مبالغ فيه عند السعر الحالي؟

يشير التحليل إلى أنه بناءً على نشاط الشبكة، تقع القيمة العادلة لبيتكوين حاليًا بين 48,000 دولار و 95,000 دولار. هذا يعني أن سعر السوق الحالي لـ BTC البالغ حوالي 98,000 دولار قد يكون مبالغًا فيه.

ومع ذلك، يجادل مساهم آخر في CryptoQuant بأن سعر بيتكوين الحالي يمثل فرصة شراء قوية للمستثمرين الذين يتطلعون إلى متوسط تكلفة الدولار لأصولهم. وبالمثل، يقترح محلل آخر أن أداء سوق BTC الأخير يشير إلى أنه في مرحلة التوزيع من دورة السوق.

التوقعات المستقبلية لبيتكوين

على الرغم من المخاوف قصيرة الأجل، إلا أن التوقعات طويلة الأجل لـ BTC لا تزال متفائلة. توقع مسؤول تنفيذي في Standard Chartered مؤخرًا أن يصل سعر بيتكوين إلى 200,000 دولار بحلول نهاية عام 2025. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول BTC عند 97,914 دولارًا، بانخفاض 0.1٪ في آخر 24 ساعة.