“`html

تدفقات بيتكوين على الشبكة تهيمن عليها مخرجات ذات قيمة كبيرة

في شهر مارس، هيمنت بشكل كبير نطاقات القيمة الكبيرة على تدفقات بيتكوين على الشبكة، حيث شكلت المعاملات التي يبلغ حجمها 10 بيتكوين أو أكثر عادةً ما بين 85% إلى 90% من إجمالي الحجم اليومي. يشير هذا الانحراف إلى أن كبار المستثمرين والكيانات المؤسسية كانوا المساهمين الرئيسيين في حركة الأموال على الشبكة.

هيمنة اللاعبين الكبار على حجم تداول بيتكوين

على النقيض من ذلك، ظلت المعاملات الأصغر التي تقل عن 1 بيتكوين أو حتى 10 بيتكوين جزءًا ضئيلاً من الحجم اليومي، وعادة ما تتراوح بين 10-15% مجتمعة. لقد أصبح هذا نمطًا شائعًا لشبكة بيتكوين مع نضوج الأصل، حيث يتم إنشاء معظم حجمه اليومي من قبل لاعبين كبار بدلاً من تحويلات التجزئة الصغيرة.

كان النطاقان الأكثر تأثيرًا باستمرار هما فئتا 10 بيتكوين إلى 100 بيتكوين و 100 بيتكوين إلى 1000 بيتكوين، حيث يميل كل منهما إلى احتساب جزء كبير من الحجم اليومي. في كثير من الأيام، ساهموا بنسبة 60% إلى 75% من إجمالي البيتكوين المنفق مجتمعين.

وهذا يسلط الضوء على أن الصفقات متوسطة إلى كبيرة الحجم، مثل عمليات السحب الكبيرة من البورصات أو إعادة التوازن المؤسسية، دفعت الكثير من النشاط على الشبكة. بالكاد سجلت التحركات على نطاق البيع بالتجزئة (أقل من 1 بيتكوين، أو حتى أقل من 10 بيتكوين) مقارنة بذلك ونادرًا ما تجاوزت 15% من حجم الإنفاق اليومي.

توزيع جميع المخرجات المنفقة حسب قيمتها من 1 مارس إلى 18 مارس 2025 (المصدر: CryptoQuant)

تقلبات في أحجام المعاملات الكبيرة

بينما كانت نطاقات المعاملات الكبيرة في الصدارة باستمرار، كانت هناك فترات ارتفعت فيها فئات الحيتان الأكبر (1000 بيتكوين إلى 10000 بيتكوين أو أكثر من 10000 بيتكوين) بشكل مؤقت. تحدث هذه الارتفاعات عادةً في غضون أيام قليلة فقط، لكنها كانت كافية لإعادة ترتيب توزيع الحجم بشكل كبير.

على سبيل المثال، عندما ارتفع نطاق 1000 بيتكوين إلى 10000 بيتكوين، غالبًا ما كان يشير إلى مجموعة من التحويلات الكبيرة التي قللت من حجم معاملات 100 بيتكوين إلى 1000 بيتكوين متوسطة الحجم. تشير هذه الحلقات إلى أن واحدًا أو أكثر من كبار المستثمرين أو البورصات قاموا بتحريك آلاف البيتكوين، مما أدى إلى ارتفاع قصير الأجل في هذه الفئة.

من ناحية أخرى، كان نطاق >10000 بيتكوين متواضعًا في العادة ولكنه أصبح أكثر تأثيرًا بالقرب من منتصف شهر مارس. قفز من حوالي 5% إلى 7% في أوائل الشهر إلى أكثر من 10% في بعض الحالات، مما يشير إلى أنه تم تشغيل تحويلات ضخمة في بعض الأحيان. على الرغم من أن هذه المخرجات الضخمة لم تهيمن على الشهر بأكمله، إلا أنها احتلت مركز الصدارة لفترة وجيزة كلما حدثت حفنة من المعاملات الكبيرة.

بيتكوين كطبقة تسوية للمعاملات الكبيرة

يوضح التباين بين المعاملات الصغيرة والكبيرة أن حجم بيتكوين على الشبكة أصبح طبقة تسوية للتحويلات عالية القيمة، في حين أن المعاملات الصغيرة غالبًا ما تحدث خارج الشبكة (على سبيل المثال، في دفاتر أوامر البورصة أو عبر حلول الدفع التي تجميع المعاملات). وبالتالي، حتى إذا قام العديد من المستخدمين الأصغر بتحريك البيتكوين، فإن حصتهم المجمعة من حجم الإنفاق تطغى عليها عدد قليل نسبيًا من المعاملات الكبيرة.

عادةً ما تكون معاملات بيتكوين الكبيرة مدفوعة بكيانات مؤسسية أو مشاركين رئيسيين في السوق أو أمناء يديرون احتياطيات كبيرة. تعد بورصات العملات المشفرة من بين المساهمين الأكثر شيوعًا، وغالبًا ما تقوم بتحريك آلاف البيتكوين في معاملة واحدة لإعادة موازنة المحافظ أو توحيد الأموال لأغراض أمنية.

دور صناديق الاستثمار المتداولة في حجم التداول الكبير

تعد صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين مصدرًا محتملاً آخر لتحركات البيتكوين ذات الحجم الكبير. نظرًا لأن صناديق الاستثمار المتداولة هذه تجمع البيتكوين الفعلي لدعم أسهمها، فإن الأمناء يشترون ويوحدون كميات كبيرة من البيتكوين بشكل متكرر، مما قد يؤدي إلى تحويلات كبيرة على الشبكة. وبالمثل، عندما يسترد المستثمرون أسهم صناديق الاستثمار المتداولة، قد يطلق الأمناء البيتكوين مرة أخرى في السوق، مما يخلق تدفقات خارجية كبيرة. غالبًا ما تظهر هذه المعاملات الكبيرة في أعلى نطاقات قيمة المخرجات المنفقة وتتماشى مع فترات زيادة الطلب المؤسسي أو تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة.

على سبيل المثال، سجلت الفئة بأكملها التي تقل عن 1 بيتكوين أحيانًا أقل من 3% من إجمالي الحجم اليومي، بينما تراوح النطاق من 1 بيتكوين إلى 10 بيتكوين عادةً حول نطاق 8% إلى 12%. على الرغم من أن التحويلات الأصغر قد تكون عديدة، إلا أنها تظل ضئيلة من حيث البيتكوين الخام المحول. يؤدي ارتفاع الرسوم وتفضيل طرق التوسع خارج الشبكة إلى تثبيط العديد من المدفوعات الصغيرة على الشبكة، مما يزيد من هيمنة النطاقات الأكبر.

فترات النشاط المكثف للحيتان في مارس

في شهر مارس، أعادت دفعتان ملحوظتان من نشاط الحيتان هيكلة توزيع المخرجات المنفقة لفترات قصيرة:

• أوائل إلى منتصف مارس: من 8 مارس إلى 9 مارس، ارتفع نطاق 1000 بيتكوين إلى 10000 بيتكوين فجأة، واستهلك ما يزيد عن 20% من الحجم اليومي في 9 مارس – وهو أعلى بكثير من مستواه المعتاد. من المحتمل أن يشير هذا إلى قيام عدد قليل من كبار المستثمرين بشكل استثنائي بتحريك الأموال بكميات تبلغ آلاف البيتكوين. في غضون ذلك، انخفض النطاق الأكثر شيوعًا من 100 بيتكوين إلى 1000 بيتكوين خلال تلك الأيام، مما يشير إلى أن معاملات الحيتان الضخمة طغت على التحويلات النموذجية متوسطة الحجم.
• ارتفاع منتصف مارس: من 15 مارس إلى 16 مارس، شهدت أكبر فرقة (>10000 بيتكوين) العديد من الارتفاعات، مما تسبب في تجاوزها 10% من الحجم اليومي في بعض الأحيان. في الوقت نفسه، ارتفعت أيضًا مخرجات 1000 بيتكوين إلى 10000 بيتكوين. يشير هذا النمط الثقيل من الأعلى إلى مجموعة من التحويلات العملاقة – ربما قيام البورصات بتحريك الممتلكات أو إعادة توزيع الحيتان للعملات المعدنية. أظهرت النطاقات الأصغر ارتفاعًا طفيفًا أيضًا، والذي ربما كان من نصيب حاملي الطبقة المتوسطة أو المشاركين في البيع بالتجزئة الذين يستفيدون من ظروف السوق، ولكن بشكل جماعي، ظلوا أصغر بكثير من النطاقات الرئيسية.

بعد كل ارتفاع، عاد الانهيار نحو نمط مستقر تهيمن فيه نطاقات 10 بيتكوين إلى 100 بيتكوين و 100 بيتكوين إلى 1000 بيتكوين. بحلول أواخر مارس، كانت هذه النطاقات لا تزال تحتفظ بأكبر حصة، لكن فئة >10000 بيتكوين حافظت على مساهمة أعلى إلى حد ما مما كانت عليه في بداية الشهر. في نهاية المطاف، كانت المعاملات الكبيرة في مختلف الشرائح الحجمية هي العامل المحدد الأساسي في تحديد النسب اليومية.

SEO Title: تدفقات بيتكوين على الشبكة تهيمن عليها مخرجات ذات قيمة كبيرة
SEO Description: تحليل لهيمنة المعاملات الكبيرة على تدفقات بيتكوين على الشبكة في شهر مارس، مع التركيز على دور المؤسسات والحيتان.
SEO Tags: بيتكوين, معاملات بيتكوين, تحليل على الشبكة, الحيتان, المؤسسات, صناديق الاستثمار المتداولة
SEO Keywords: بيتكوين, on-chain, تحليل, حجم التداول, حيتان, مؤسسات, صناديق الاستثمار المتداولة, معاملات كبيرة, تدفقات بيتكوين
SEO Keypoints:

• هيمنة المعاملات الكبيرة (10 بيتكوين أو أكثر) على حجم تداول بيتكوين على الشبكة في مارس.
• دور المؤسسات والحيتان كالمساهمين الرئيسيين في حركة بيتكوين على الشبكة.
• تأثير صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين على حجم التداول الكبير.
• فترات نشاط الحيتان المكثف وتأثيرها على توزيع المخرجات المنفقة.
• بيتكوين كطبقة تسوية للمعاملات ذات القيمة العالية.

SEO Slug: bitcoin-on-chain-flow-dominated-by-large-value-outputs
“`