صعوبة مواكبة أحجام تداول البيتكوين الفوري مع المشتقات

لا تزال المشتقات تقود الجزء الأكبر من نشاط تداول البيتكوين في عام 2025، حيث يتراوح حجم التداول اليومي من بضع مئات الآلاف إلى حوالي مليون بيتكوين. على الرغم من أن أعلى مستويات الجلسة الواحدة لا تزال تقترب من أو تتجاوز أحيانًا مليونًا، إلا أن النسبة بين حجم تداول المشتقات والفوري تبدو أضيق مما كانت عليه خلال بعض الفترات الأكثر دراماتيكية في عام 2024.

هيمنة المشتقات على تداول البيتكوين

تشير البيانات إلى أن تداول المشتقات لا يزال مهيمنًا على تداول البيتكوين الفوري. ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى حركة السعر التي شهدناها منذ بداية العام. حيث ظل السعر قريبًا من 94,000 دولار إلى 100,000 دولار في يناير وأوائل فبراير، مما أدى إلى انخفاض التقلبات مقارنة بالتحركات المتفجرة التي رفعت البيتكوين فوق 100,000 دولار في نهاية عام 2024.

يستمر المتداولون في الانجذاب نحو المشتقات للمضاربة على تقلبات الأسعار على المدى القصير وتحوط مراكزهم. ومع ذلك، تشير البيانات إلى مستوى أكثر اتساقًا من النشاط اليومي للمشتقات بدلاً من الارتفاعات الشديدة التي تجاوزت أحيانًا مليوني عقد مكافئ للبيتكوين في منتصف عام 2024.

حذر المتداولين وتأثيره على السوق

حتى عندما شهدت البيتكوين انخفاضًا سريعًا من حوالي 105,000 دولار إلى 95,000 دولار، كانت أحجام المشتقات أكثر اعتدالًا من أكبر ارتفاعات العام الماضي. هذا يدل على أنه في حين أن التحوط والاهتمام بالمضاربة لا يزالان قويين، إلا أن المتداولين يبدون أكثر حذرًا إلى حد ما، ربما بسبب ارتفاع السعر والارتفاع الممتد في نهاية عام 2024.

لا يزال حجم تداول البورصة الفوري يشهد دفعات كبيرة من النشاط حول تحركات الأسعار الملحوظة على الرغم من طغيان المشتقات عليه. غالبًا ما تقع هذه الدفعات في نطاق 100,000 بيتكوين إلى 500,000 بيتكوين وتتزامن مع انخفاضات مفاجئة أو ارتفاعات وجيزة.

تطور سوق تداول البيتكوين

يعكس هذا سوقًا متطورًا غالبًا ما يوصف بأنه “أكثر نضجًا” مما كان عليه في السنوات السابقة. لا يزال العديد من المتداولين يفضلون التعبير عن وجهات نظرهم قصيرة الأجل من خلال الخيارات والعقود الآجلة، والتي تتطلب نفقات رأسمالية أقل من المعاملات الفورية الكبيرة. في الوقت نفسه، تشير النسبة الأضيق في عام 2025 إلى أن التجاوزات الهائلة للمشتقات – مثل تلك التي تم رؤيتها في نقاط رئيسية في عام 2024 – قد هدأت، على الأقل في الوقت الحالي.

نقاط رئيسية:

• تستمر المشتقات في قيادة تداول البيتكوين في عام 2025.
• حجم تداول المشتقات أقل من ذروته في عام 2024.
• يبدو المتداولون أكثر حذرًا بسبب ارتفاع سعر البيتكوين.
• لا يزال هناك اهتمام قوي بالملكية المباشرة للبيتكوين.
• يعكس السوق نضجًا متزايدًا في تداول العملات الرقمية.

الخلاصة

شهدت بيئة التداول في العام الماضي تحركات سريعة في الأسعار من نطاق 70 ألف دولار إلى ما يزيد عن 100 ألف دولار، مما أدى إلى حدوث نوبات من المضاربة الشديدة والتي ليست واضحة في الأسابيع الأخيرة. لا يشير هذا التحول المستمر بالضرورة إلى تحول أساسي في السوق بعيدًا عن المشتقات، بل يشير إلى نبرة معتدلة حيث تعمل البيتكوين على تعزيز مكاسبها ويتكيف المتداولون مع سوق قام بالفعل بتسعير ارتفاع كبير.

إذا ظهر محفز قوي آخر، فإن بيانات عام 2024 تذكرنا بأن أحجام المشتقات قادرة على تجاوز حجم التداول الفوري بهامش كبير. ومع ذلك، في الوقت الحالي، تُظهر صورة العام حتى تاريخه توازنًا لا يزال يهيمن عليه التداول بالرافعة المالية، لكن الأحجام تظل أقل من المستويات القصوى التي شوهدت في العام السابق.