“`html
بيتكوين تنخفض إلى 83 ألف دولار وتواجه ضغوطًا متزايدة في منطقة “الفجوة الهوائية”
شهد سعر بيتكوين (BTC) انخفاضًا حادًا إلى 83,223.04 دولارًا أمريكيًا بعد تصحيح بنسبة 6.5٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية. وفقًا لتقرير حديث صادر عن Glassnode، يتم تداول بيتكوين حاليًا في منطقة “فجوة هوائية” منخفضة السيولة بين 70,000 دولار و 88,000 دولار. وأضاف التقرير أن غياب الطلب يزيد من خطر حدوث مزيد من الانخفاض.
أسباب ضغوط البيع على بيتكوين
يربط التقرير ضغوط البيع على مستوى السوق وتأثير اختراق Bybit. تكشف خريطة توزيع أساس التكلفة (CBD) عن انخفاض كبير في العرض المحقق بين 70,000 دولار و 88,000 دولار، نتيجة لارتفاع سريع في الأسعار يتجاوز التدفقات الرأسمالية.
ضعف السوق وتوتر المستثمرين
مع ارتفاع بيتكوين إلى مستويات قياسية جديدة، بدأ أصحاب الحيازات طويلة الأجل في توزيع عرضهم، مما أضعف الزخم. أدى الانخفاض اللاحق في السوق، الذي تفاقم بسبب اختراق Bybit، إلى دفع سعر بيتكوين مرة أخرى إلى منطقة السيولة المنخفضة.
إن انخفاض بيتكوين إلى منطقة 83,000 دولار يضع ضغوطًا متزايدة على المستثمرين، كما يتضح من نسبة القيمة السوقية إلى القيمة المحققة (STH-MVRV) لحاملي المدة القصيرة البالغة 0.95. يشير هذا المقياس إلى أن المشترين الجدد، في المتوسط، يحتفظون بمراكز بخسارة تبلغ حوالي 5٪ مقارنة بأساس تكلفتهم.
يُظهر STH-MVRV المعدل انخفاضًا بنسبة 15.8٪ عن متوسطه الفصلي، متجاوزًا عتبة الانحراف المعياري الواحد (-11٪). تاريخيًا، سبقت هذه المستويات أحداث استسلام أو تصفية قسرية، حيث تدفع الخسائر غير المحققة المستثمرين إلى البيع بأسعار أقل، مما يسرع من انخفاض السوق.
تحول التقرير إلى نسبة الربح المحقق من الإنفاق لحاملي المدة القصيرة (STH-SOPR) لتقييم معنويات المستثمرين الجدد. تقيس هذه النسبة ما إذا كان المشترون الجدد يبيعون بربح أو بخسارة.
انخفض STH-SOPR بمقدار -0.04 عن متوسطه الفصلي، وهو أقل بكثير من عتبة الانحراف المعياري الواحد (-0.01). يعكس هذا زيادة تحقيق الخسائر، حيث يخرج العديد من حاملي المدة القصيرة من المراكز بخسارة.
أدت انكماشات SOPR الحادة إلى استقرار مؤقت مع خروج الأيدي الضعيفة، على الرغم من أن الظروف الاقتصادية الكلية السائدة تشير إلى أن المزيد من الانخفاضات لا تزال ممكنة ما لم يظهر طلب قوي.
تأثير اختراق Bybit
مع تطور اختراق Bybit، اشتد تقلب السوق، مما أدى إلى تراجع أوسع. ساهم انخفاض السيولة وضعف الطلب الفوري في ضغوط البيع، مما أدى إلى تصحيح مطول في السوق.
انخفض زخم بيتكوين الشهري بنسبة -13.6٪، في حين شهدت العملات المشفرة الرئيسية الأخرى انخفاضات أكثر حدة. انخفضت قيمة إيثريوم بنسبة 22.9٪، وانخفضت قيمة سولانا بنسبة 40٪، وانهار مؤشر Meme Coin بنسبة 36.9٪، مما يسلط الضوء على معنويات النفور من المخاطرة السائدة في السوق.
عكس هذا التراجع الحاد أشهرًا من الزخم التصاعدي للأسعار، وأعاد بيتكوين إلى المستويات التي شوهدت لفترة وجيزة في نوفمبر 2024.
لاحظ التقرير أن محفزات الطلب وظروف السيولة ستحدد إمكانية التعافي أو استمرار خطر الانخفاض مع سعي السوق إلى الاستقرار.
“`
